【保理课堂】供应链金融业务各类风险分析|焦点要闻

01供应链金融道德欺诈风险有哪些形式？

市场上，供应链金融道德欺诈的形式有很多，可谓百花齐放，真正体现了道高一尺魔高一丈，客户想着法的骗钱。虽然形式很多但总结归纳起来，其主要常见有以下几种：

(相关资料图)

1、虚假贸易；主要是客户与其卖方或者买方的贸易是虚假的，这里包括全部虚假和部分虚假，全部虚假主要是指贸易根本不存在，所有的单证、合同都是假的。部分虚假，主要是指客户与交易对手是有真实贸易的，只是交易的额度没有那么大、货物质量及规格等真实情况与申请融资向供应链金融提交的不一样。

2、货物虚假；货物虚假一般发生的存货融资里，特别是现货融资，经常是把价值低的A货物冒充B货物，或者数量没有那么多，或者是中途盗窃、转移货物等行为。当然也有赊销贸易中，和买方员工勾结，把质量不合格的冒充合格的，或者数量缺斤少两的。

3、循环贸易；循环贸易比较复杂，其实是虚假贸易中的一种，因为特殊，就单独列出来了。循环贸易，主要是客户通过N多个主体，这么主体的贸易有的是真实的，只不过货物经过各方主体后，又回到客户手里。这种形式隐蔽性很强，不容易察觉。例如上海电气专网通信的案件。

4、重复融资；重复融资比较好理解了，就是应收账款或者存货、仓单，一个资产找不同的金融机构融资，有人给这个行为起个名字叫一女二嫁。例如上海的钢贸融资。

5、虚假主体；这个一般是在票据比较多一些，拿假资料央企国企资料，然后注册子公司，开具商业汇票骗钱。也有与客户交易的主体都是客户自己注册，自己跟自己交易做大营收，然后欺骗供应链金融企业的。

6、权利虚假；权利虚假，主要是伪造资产的所有权资料，把别人的财产拿来融资。一般在现货存货融资业务中很容易出现这个行为比较多。

7、伪造印章；这种行为就更普遍了，现在电子签章还不普及，国家对印章刻制管理非常轻视，市场上想刻个章非常容易，几十块起在网上随便可以刻制，真假非常不好辨认，关键是很多企业自己就有好几套章。供应链金融企业因为假章受骗的，太多了，数不胜数。

02道德欺诈风险是供应链金融风险管理首要任务

供应链金融风险很多，包括市场风险、信用风险、合作风险、操作风险、流动性风险、战略风险等等，从供应链金融企业角度，这些风险防范都很重要。但是供应链金融企业整体的风险都是有一个一个微观的业务构成的，只有把每个微观的业务防范好，才能保证供应链金融企业整体不出风险。虽然并不是每个道德欺诈行为都会转化为信用风险 ，但是道德欺诈风险的出现，会导致其他风险防范措施形成空中楼阁 ，风一吹就倒了。所以单从微观某个业务风险看，道德风险防范一定是风险管理首要的任务，是防范信用风险最重要的基础之一，供应链金融企业必须时时刻刻警惕和重视。

最根本的风控手段是对链条基本面的判断

所以，供应链金融最根本的风险控制手段就是对链条基本面的判断，或者说对产品竞争力的判断。没有终端产品的持续盈利能力，整个链条就会失去造血功能。

而金融与产业是零和游戏，如果整个链条创造的利润不足以支撑利息，最终就是一个崩盘的结局。做出（根本的风控手段是对基本面的判断）这个结论的隐含前提是我们站在一个很长的时间轴上来看。

当然，在崩盘之前是会有阶段性机会的，只是对你的观察力与判断力提出了更高的要求，但这只是权宜之计，不是我所提倡的。

最重要的风控手段是找到真正的核心企业

重点说一下核心企业，我认为一个链条上真正具有核心企业身份的企业不会多，如果你的产品在销售端没有一定的竞争力，说自己是核心企业有点勉为其难。

很多人将核心企业的概念和规模企业的概念混淆了，认为规模大就是核心，我并不这样认为。前面说过了，只有在链条上掌握品牌及核心技术才具备当核心企业的资格，而掌握品牌及核心技术的直接体现就是产品竞争力，规模大并不是考核维度之一。

而如果只是因为国内大部分产品处于买方市场，而使规模企业在采购时体现出的强势地位就认为他是核心企业，会陷入一叶障目的困境。只有你找到真正的核心企业，发现它的需求，服务好它，才有将它的信用转移到链条其他环节的底气。

最终的风控手段都落在操作环节

在判断链条基本面不出问题的大前提下，才会有后续的具体风控手段，即如何防控链条各个环节中产生的信用风险、法律风险及操作风险等。谈到链条各个环节，我觉得供应链金融就是围绕着从交易到结算的各个环节，通过盘活某个或某几个环节上的沉淀信用来进行融资的一个活动。

所以掌握这三个关键词：交易、结算、融资，便掌握了供应链金融的精髓，任何供应链金融活动都是这三个关键词之间排列组合的结果。而既然是盘活沉淀信用，无非是几种方式：1）转移核心企业的信用；2）借用货物的信用；3）通过高频交易数据创设信用；

而无论是哪种方式，都涉及大量的法律安排及人工操作，尤其是保理业务，典型的以大量操作来实现信用从核心企业向上下游的转移，从而建立防火墙。

虽然现在的互联网提高了操作效率，但并不能保证操作质量。模式设定后，正确的做一次很容易，千遍万遍不走样才是见功力的地方，而细节中藏着魔鬼，也是我们最容易掉以轻心的。

最容易被忽视的风控手段是要抑制住企业的融资冲动

正常经营中的企业，死于产品失败的少，死于冲动融资而导致的现金流断裂的多。抑制住企业的融资冲动，就控制住了一半风险。尤其是供应链上的中小企业，由于其自身盘子小，形成的资金池就小，一旦出现异常情况闪转腾挪的余地不大，特别容易出现现金流断裂的情况。

当企业在行业周期好的时候，错误的评估自己的能力，抑制不住自己的融资冲动而盲目扩大生产或进行其他投资，更容易让自己走入绝境。供应链金融建立在企业的真实交易基础上，实行资金闭环，能够控制企业挪用资金的冲动，也一定程度能让其更加专心于主业，练好内功。

03供应链金融业务风险管控手法

1、创建独立的风险管理体系

健全的风险管理组织体系是实现全方位、全过程风险管理的组织保障，也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。

因为供应链金融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征，所以在对其进行风险管理时，要创建独立的风险管理体系。把供应链金融业务的风险管理系统独立出来，可以使风险管理系统的整体运行更有效率。不要用传统的财务指标来约束供应链金融信贷业务的发展，要引入新的企业背景与交易实质共同作为评判因素的风险管理系统。

2、审慎选择拟授信的供应链群

供应链金融信贷业务以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线，优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提，也是银行有效控制供应链信贷业务信用风险的重要前提。　

银行应事先选择允许开展供应链融资的行业和产品,将贷前的市场准入为控制供应链信用风险作为第一道防线。

3、建立快速的市场商品信息收集和反馈体系

买方市场时代，产品的质量、更新换代速度、正负面信息的披露等，都直接影响着质押商品的变现价值和销售。因此，物流企业和银行应根据市场行情正确选择质押物，并设定合理的质押率。

一般来讲，选取销售趋势好、市场占有率高、实力强、知名度高的产品作为质押商品，并对其建立销售情况、价格变化趋势的监控机制，及时获得真实的资料避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真，控制市场风险。

4、强化内部控制防止操作风险

操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链金融信贷业务中重要的一步，所以发生操作风险的概率比传统业务要高，这就要求银行成立专门部门负责贷后跟踪与对质押物的管理。　

质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责，银行要加强与这些企业的联系，注意对其资格的审查，并且随时进行抽查。　

具体地说，就是要督促物流企业不断提高仓库管理水平和仓管信息化水平，并制订完善的办理质物人库、发货的风险控制方案,加强对质物的监管能力。有针对性地制定严格的操作规范和监管程序，杜绝因内部管理漏洞和不规范而产生的风险。

5、明确各方的权利义务，降低法律风险

因为供应链金融业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷加之该业务开展时间较短，目前还没有相关的法律条款可以遵循，也没有行业性指导文件可以依据。

因此，在业务开展过程中，各方主体应尽可能地完善相关的法律合同文本，明确各方的权利义务，将法律风险降低到最小。

由于动产的流动性强以及我国法律对抵质押担保生效条件的规定，银行在抵、质押物的物流跟踪、仓储监管、抵质押手续办理、价格监控乃至变现清偿等方面都面临着巨大挑战，这一矛盾曾一度限制了银行此类业务的开展。

因此，在尽量避免对“物”的流动性损害的前提下，对流动性的“物”实施有效监控，将是供应链金融服务设计的核心思想。

第三方物流企业在动产抵质押物监管及价值保全、资产变现、和货运代理等方面具备优势，在除了对贷款后的抵、质押物提供全面的监管服务外，还将为银行提供一系列面向提高抵质押物的授信担保效率的增值服务。

包括对授信对象所在行业的发展前景及抵质押物的价格走势分析，对抵质押物的价值评估，银行不良资产项下抵质押物的处置变现等。

这些专业化的服务有利于降低银行抵质押担保授信业务的交易成本，为银行的供应链金融服务提供风险防火墙，拓宽了银行的授信范围，也为供应链节点企业提供了更加便捷的融资机会。

6、逐步构建完善的供应链金融风险评估模型

在发展供应链金融业务的同时，也要注意信用评级系统数据库中数据的逐步积累。当今银行风险控制的发展趋势是数量化、模型化，供应链金融作为一项新的信贷业务，风险评估模型更是不可或缺，而构建完善模型的基础就是具有代表性数据的收集。

所以银行要注意投入物力人力开发供应链金融风险的评估模型，使此业务今后的风险管理成本减少、更有效率。

7、组建专业的供应链融资操作队伍

开展供应链金融业务不仅需要掌握传统融资的方法与技巧，更需要具备创新型融资的知识与技能，以及深层次的从业经验。

从事供应链融资，需要对产品特性的深入了解，也需要有卓越的风险分析能力与交易控管能力，以使银行能够掌控供应链金融业务风险。

了解产业链信息对于供应链金融企业来说，重要性不言而喻，产业链信息是供应链金融企业防范风险、产品设计、提高效率、降低成本、增强合作伙伴信用最重要的基础。没有建立在了解产业链信息基础上的供应链金融，就如空中楼阁，根本经不起一点风吹草动。目前市场化说的从IT时代到DT时代、数字化，这些概念其实都是信息的搜集、储存、传递、分析、使用、表达，其本质就是信息学，信息学如果学的好，对于目前一些新概念大数据、云计算、数字化就很容易理解。从什么渠道如何获取这些信息、获取这些信息有什么要求，是供应链金融企业必须要掌握的。

04 产业链信息获取的渠道有哪些

一、深度参与供应链获得信息；

供应链金融企业亲自深度参与产业链的各个环节，应该是最有效、最直接的途径了。但是这个渠道也有局限性，自己参与产业链获取信息其一需要很长的时间才能积累一定的量；其二，参与的时间再长毕竟自己经历还是有限的，还是需要通过大量的外部渠道获取，不仅效率高，而且更全面。

二、通过互联网搜集信息；

互联网搜集产业链信息可以说是成本最低、效率最高的渠道之一了，现在PC端的、移动端的互联网普及率非常高，各种网站、公众号、视频平台、、汇集了各方的信息，但是这些信息有一个很大的缺陷就是真实性比较差，需要供应链金融企业通过多方验证才能证明其真实性。

三、通过行业协会了解信息；

行业协会，聚焦很多行业的企业和人员，协会与行业企业交流也非常的密切，协会的工作人员或者是会长、秘书长等本身就是这个行业出身，他们会了解很多关于产业链方面的信息，通过行业协会了解一个行业，也是一个非常有效的渠道。

四、通过行业论坛、展会了解信息；

行业论坛，一般都是由政府、行业协会、专门的培训咨询服务等机构主办的，每次论坛都汇集了大量的行业人士，论坛上也会有各类行业大咖级人物发表或者讨论行业里的最新发展和机遇、困境等信息，通过各种参加论坛和展会，也是了解行业信息非常重要的渠道。

五、通过书籍、杂志等了解信息；

通过书籍、杂志了解行业基本信息是非常重要的一个途径，书籍要比互联网、其他渠道更加系统化、专业化，更多的是这个行业最基础的、最本质的信息，所以想了解行业本质，行业专业的书籍是最必不可少的。

六、通过专业信息调查机构、研究研究机构获取信息；

市场上一般都会有专门的行业调查和研究机构，他们平时会采集各种关于行业的信息，通过各种方式给有需要的企业。供应链金融企业可以花一笔小钱通过这些机构获取行业的历史和最新信息。

七、通过针对性的市场调研了解信息；

供应链金融企业可以有针对性的组织专业员工，到产业链的市场里、各个企业通过拜访、调研、研讨等形式，来获取行业的信息。

八、通过股东及其相关企业了解信息；

很多供应链金融企业都是依托股东的产业背景开展供应链金融业务，股东一般都是深耕一个产业多年，积累了大量的产业链的信息和人脉资源，可以通过股东及其相关方获取这方面的信息，也是一个非常快速、低成本的渠道。

九、内部员工之前的积累经验；

有经验的员工，一般都积累了相当多丰富的行业经验，但是这些经验很多都是在员工的脑子里，比较隐性，而且会随着员工的离职，这些信息也会随着带走，所以供应链金融企业必须要想办法，把员工的隐性经验显性化，以便更好的利用。

05 获取产业链信息有哪些要求

一、真实性；

搜集信息第一个要求就是要真实，与现实情况一致。当然了，因为搜集的信息都是过去的，我们不可能搜集未来的信息，未来只能是判断。既然是只能搜集过去的信息，任何信息就不能百分百保证真实，这个时候就需要多方搜集，注重信息渠道来源，通过交叉验证，再结合行业的本质进行综合起来进行验证其真实性。

二、全面性；

产业链涉及的面比较广、链条也长，所以搜集产业链信息，一定要做到全面性，从各个角度、各个参与主体、各个时间、各个地域、、等360度的进行搜集，只有搜集来的信息具有全面性，才能看到整个产业链的全貌，这样利用起来会更加有效，不至于产生偏差。

三、合法性；

产业链信息涉及到很多的企业商业秘密和个人隐私，因此在搜集信息的时候，一定要符合法律规定，不能采取窃取、贿赂等形式获取这些信息，而且不仅仅在信息的获取阶段，在信息储存、使用的时候，也要有信息法律意识，做好这方面的工作。

四、关联性；

这里的关联性主要是指两方面，一方面是指，搜集的信息之间要关联，因为产业链信息各种类型、各种角度的都有，单一的信息都不足以使用，需要更多的信息才能有效预测未来，这些信息就需要有相关性；另外一方面是指，搜集的信息和最终的使用目的要有相关性，本来产业链信息就多，搜集与目标没有用的信息耗费耗力，没有任何价值。

五、准确性；

准确性也叫准确度，即指某一事件的准确程度。产业链信息比较多、而且杂，如果收集的信息准确度不高或者不能转为可以量化，就不好度量，最终使用信息作出的决策就会有很大的偏离，提供准确度，对信息进行量化，可以提高自己和合作伙伴的信任度。

六、及时性；

产业链的信息分为过去的信息和现在的信息，有一些决策对信息的及时性非常高，例如大宗商品的价格波动，在做供应链金融存货融资的时候都会设置警戒线和平仓线，实时动态获取市场信息，是防止市场风险最重要的手段之一。

七、适用性；

适用性也叫目的性，就是搜集信息的时候一定要有目标，根据目标所需要的信息进行搜集，不能搜集信息过程中丢失目标，把搜集信息当成目标，把手段当目的，那就南辕北辙了。既浪费了时间和成本，又没有效果。

八、成本性；

产业链上的信息那么多，供应链金融企业经营中，是要求信息越多、越全面、越准确，才能提高对未来的预测能力。产业链上的信息分布在不同的地域、不同的主体和不同的时间，要想搜集这些信息，是要付出很多成本的，所以供应链金融企业搜集这些信息必须要考虑成本，根据公司的经济情况及其收集信息的目的、时间的紧迫性等因素进行，不能毫无节制，不顾及成本搜集。当然，更不能不想花钱，就想获得全面的、精准的产业链信息，那也是不可能的。既要在信息上舍得投入，又不休止无底线的投入。

九、专业性；

不管产业链信息的获取，还是分析、使用，其实都是有专业性的，供应链金融企业必须配备这方面的专业人才，专门全职的进行，在这方面，很多过呢供应链金融企业其实是非常欠缺的。大多数都是找一些其他岗位的人员，不系统、不专业的搜集一些供公司参考，这样获取的信息不管是数量还是质量对于公司决策都是大打折扣的。

十、持续性；产业链上的信息，是随着时间的变化而变化的，不是一直不变的。所以供应链金融企业搜集产业链信息并不是一时的工作，而是长期、持续的事情。想着一次性就搜集完毕，是不可能的。这种持续性可以说自从供应链金融企业诞生的那天起一直到公司关闭为止。

来源：金融干货

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